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陈湛匀教授:可转债融资思考(上)
作者:南广王敏     发表日期:2014-06-10     阅读次数:

陈湛匀教授:可转债融资思考(上)

在2月24日《湛匀妙语》的节目上,著名经济学家、上海市投资学会副会长陈湛匀教授就“可转债融资思考”发表演说。陈教授提到:工巴西通过可转债融资增资子公司,缓解了资金的困境。近期可转公司债券发展迅速。它具有独特特征,凭券获得本金和利息;转换后成为股票,持有人可以分享股息。可转债票面利率较低,融资成本低。可转债券是也是预防公司被收购的有利武器,但是采取可转换债券方式进行融资的企业需要考虑风险因素,这是一把双刃剑,要相机选择。

 

以下是陈教授的部分观点实录:

 

《21世纪经济报道》于2013年3月28日发表“徐工巴西并购中止 可转债融资解资金隐忧”:

3月28日,一位不愿透露姓名的业内人士告诉本报记者,工程机械制造商徐工集团于今年年初开始在巴西进行一项收购洽谈,近期由于对方出价过高而中止。

作为徐工在海外最大的市场之一,巴西在其海外战略中占据重要地位。2012年底,徐工在巴西米纳斯州包索市建立了徐工巴西制造基地,项目总投资2亿美元。

上述人士表示,此次收购洽谈中止,最大的问题在于资金,而信用销售导致的资金压力仍是困扰徐工及整个行业的一大问题。

与此同时,为满足公司资金需求,徐工宣布拟发行不超过25亿元的可转债,同时放弃2011年获准发行的公司债券中尚未发行的11亿元债券额度。

根据公告,徐工此次拟发行可转债,总额不超过人民币25亿元,期限为自发行之日起6年,票面利率不超过2.5%。扣除发行费用后,募集资金将投入到混凝土搅拌机械升级建设、履带底盘建设、全地面起重机建设、研发能力提升等4个项目中,项目总投资为51亿元,其中26亿元为自筹资金。

徐工巴西通过可转债融资增资子公司,缓解了资金的困境。近期可转公司债券发展迅速。它具有独特特征,凭券获得本金和利息;转换后成为股票,持有人可以分享股息。可转债票面利率较低,融资成本低。可转债券也是预防公司被收购的有利武器,但是采取可转换债券方式进行融资的企业需要考虑风险因素,这是一把双刃剑,要相机选择。

 

 

联系方式:

陈湛匀博客:blog.sina.com.cn/chenzhanyun8

陈湛匀网站:www.czy6.com

陈湛匀电子邮箱:chenzhanyun2007@163.com

 

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