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陈湛匀教授:企业多元化——企业业务范围的有效半径(上)
作者:南广王敏     发表日期:2014-01-21     阅读次数:

陈湛匀教授:企业多元化——企业业务范围的有效半径(上)

在1月20日《湛匀妙语》的节目上,著名经济学家、上海市投资学会副会长陈湛匀教授就“企业多元化:企业业务范围的有效半径”发表演说。陈教授提到:本案例描述了华谊兄弟滑试图朝产业链上多元化进行发展,涉及游戏、旅游等相关产业。长期以来关于专业化和多元化问题一直争论不休,这是老问题,但是值得人们去思考。

 

以下是陈教授的部分观点实录:

 

《21世纪经济报道》于2013年6月19日发表“王中军解码华谊兄弟:我们不是PE,不做单纯财务投资”:

中国的电影市场中,华谊兄弟绝对称得上最“另类”。这家以影视制作起家的电影公司目前业务横跨电影、电视、音乐、游戏、股权投资、旅游地产、影院、艺人经纪等诸多板块,多元化之甚,业内找不出第二家。

2012年,华谊总体利润为2.44亿元,但其中政府补贴达到6538万元,来自掌趣科技等投资收益高达近6000万元,如果再算上海口旅游地产“观澜湖”项目收到的4306万元的品牌授权利润,实际上,华谊去年电影影视主业的利润不足总体的三分之一。

与此同时,近两年内华谊共对外进行了18笔股权投资,其中2012年14笔,总计金额高达2.85亿元,其中不乏pre-IPO的项目,这让外界不禁怀疑,电影起家的华谊难道有意转型PE?公司的主业是否正在悄然改变?未来华谊的定位究竟是什么?

在王中军的心目中,目前最重要的两大衍生板块:一是旅游地产,第二就是游戏业务。

2010年,华谊兄弟以1.485亿元自有资金获得掌趣科技22%的股份,成为该公司第二大股东。随着掌趣科技2012年挂牌创业板,华谊兄弟的股权比例变为15.73%,公允价值一度高达9.5亿元,投资回报高达500%以上。

“游戏既可以视为电影的衍生品,也可以视为新的内容制造。它的创意模式,营销模式和电影非常接近,所以华谊一定会往游戏板块去倾斜。”王说。

目前华谊在影视文化和主题公园方面均有布局,而电视媒体领域,华谊通过收购All‘s Well Media Company Limited21.66%的股权涉足经营香港NOWPOP TV频道。

主题公园成了华谊最有希望突破的关口,目前华谊酝酿的产品有3种业态:即海口冯小刚公社、苏州主题公园、以及深圳坪山文化城。而此前被上市公司列为4大地产项目的上海嘉定文化城项目遭遇搁浅。

“我的主要支出就是品牌授权+项目注册资金,而换回来的是干股+品牌收入。有些项目我注册资金6000万,品牌授权回收1个亿,算下来投资一开始就是‘倒挂’净赚的,一旦项目投产还可以有源源不断的现金流。”

本案例描述了华谊兄弟滑试图朝产业链上多元化进行发展,涉及游戏、旅游等相关产业。长期以来关于专业化和多元化问题一直争论不休,这是老问题,但是值得人们去思考。

 

 

联系方式:

陈湛匀博客:blog.sina.com.cn/chenzhanyun8

陈湛匀网站:www.czy6.com

陈湛匀电子邮箱:chenzhanyun2007@163.com

 

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