前言ღ★✿：基于汽车热管理对于汽车安全的重要作用ღ★✿，行业内外都有很多人关注汽车热管理这个行业ღ★✿，而在汽车热管理行业ღ★✿，铝热传输材料凭借其优异性能拔得头筹ღ★✿，今天来和大家聊聊铝热传输材料ღ★✿。

　　重申下ღ★✿，所有的内容来自于公开的渠道（不是所有的公开渠道大家都能接触到）ღ★✿，如果有涉及商业利益的ღ★✿，请联系本人调整ღ★✿。

　　宁德时代近日发布麒麟电池ღ★✿，麒麟电池的最大特点之一就是水冷板实现结构性突破ღ★✿，麒麟电池在水冷板方面的改革将极大的带动铝热传输材料的需求量凯发K8ღ★✿，下面就来聊聊铝热传输材料行业ღ★✿。

　　铝热传输材料属于铝轧制材凯发K8ღ★✿，可分为非复合材料和复合材料ღ★✿，铝热传输材料作为铝轧制材ღ★✿，具有良好的热传导性ღ★✿、强度和耐腐蚀性ღ★✿，下游产品为热传导装置ღ★✿、器具与零件ღ★✿，用于汽车ღ★✿、空调ღ★✿、工程机械设备等行业ღ★✿。

　　铝压延加工业是指通过熔铸ღ★✿、轧制或挤压ღ★✿、表面处理等多种工艺及流程ღ★✿，以电解铝为原料生产出铝材ღ★✿。按加工工艺的不同瑞典队再夺世乒赛金牌ღ★✿，铝材可分为铝轧制材和铝挤压材等ღ★✿，其中铝轧制材一般指铝板（厚度0.4mm）ღ★✿、

　　1）新车市场ღ★✿：预计 22-25 年中国新能源车热管理系统用铝量由 13.8 万吨增至 31.1万吨ღ★✿；预计 22-25 年中国汽车热管理系统用铝量由 35.1 万吨增至 47.4 万吨凯发K8ღ★✿，全球汽车热管理系统用铝量由 99.6 万吨增至 131.8 万吨（CAGR=9.8%）ღ★✿。

　　2）维修配套市场ღ★✿：预计 22-25 年中国维保汽车热管理系统用铝量由 5.8 万吨增至 7.0万吨ღ★✿，全球维保汽车热管理系统用铝量由 27.4 万吨增至 29.1 万吨ღ★✿。

　　3）新车+维修配套市场ღ★✿：预计 22-25 年中国新车+维保汽车热管理系统用铝量由 40.9万吨增至 54.4 万吨ღ★✿，全球新车+维保汽车热管理系统用铝量由 127.0 万吨增至 160.9 万吨ღ★✿。

　　考虑类麒麟电池水冷板需求增量瑞典队再夺世乒赛金牌ღ★✿，预计类麒麟电池（水冷板用量提升）成为行业趋势ღ★✿，假设类麒麟电池新能源车单车用铝量增量为 13kg/辆（水冷板由 13kg/辆增至 26kg/辆）ღ★✿。当类麒麟电池新能源车占比为10%时ღ★✿，预计23/24/25年热管理铝材需求增量分别为2.0/2.7/3.5万吨ღ★✿；当类麒麟电池新能源车占比为 30%时ღ★✿，预计 23/24/25 年热管理铝材需求增量分别为5.9/8.2/10.5 万吨ღ★✿；当类麒麟电池新能源车占比为 50%时ღ★✿，预计 23/24/25 年热管理铝材需求增量分别为 9.8/13.7/17.6 万吨ღ★✿。

　　1）合金成分不同ღ★✿：铝热复合材料中各合金成分与占比对最终产品的物理化学性能有显著影响ღ★✿，可细分成上千种规格ღ★✿；

　　2）汽车需求不同ღ★✿：铝热材料主要面向汽车市场ღ★✿，下游客户众多ღ★✿，汽车制造商不同ღ★✿、车型和零部件不同ღ★✿，产品规格繁杂ღ★✿，往往需要定制化的生产模式ღ★✿，因此产品具有小批量ღ★✿、多批次ღ★✿、多规格ღ★✿、持续供货的特点ღ★✿；

　　汽车铝热传输材料市场集中度较高ღ★✿，2021 年全球 CR3 为 45%凯发K8ღ★✿，其中华峰铝业占比 19%ღ★✿。

　　一方面ღ★✿，铝热传输复合材料工艺流程复杂ღ★✿，多次轧制废料较多ღ★✿，行业成品率较低ღ★✿。生产铝热复合材料ღ★✿，需要经历熔铸ღ★✿、热轧ღ★✿、冷轧凯发K8ღ★✿、精整 4 项主要工序和数十个生产环节ღ★✿。由于生产制程长ღ★✿、加工工序多ღ★✿，且每次轧制均会产生大量废料ღ★✿，铝热复合材料良率始终处于较低水平ღ★✿。

　　另一方面ღ★✿，汽车客户认证时间较长ღ★✿。在汽车行业ღ★✿，为获得汽车零部件供应商的初步认可ღ★✿，汽车零部件原材料供应商必须具备有至少 12 个月的生产和质量管理记录ღ★✿；为进入汽车零部件供应商的白名单范围ღ★✿，汽车零部件原材料供应商必须进行资格认证ღ★✿，一般审定时间长达半年以上ღ★✿。

　　新能源汽车热管理是一个随着新能源整车增长而增长的增量市场ღ★✿，随着新能源汽车的渗透率提升和产品性能升级ღ★✿，热管理系统行业未来市场空间和价值巨大ღ★✿。新能源汽车发展对安全性ღ★✿、续驶里程和节能性等性能提出了更高要求ღ★✿。

　　与传统燃油车相比瑞典队再夺世乒赛金牌ღ★✿，新能源汽车电池热管理系统较发动机热管理系统多出制热需求ღ★✿，在新能源汽车新增的电池冷却ღ★✿、热泵系统以及其他电气化升级带动下ღ★✿，热管理系统形成增量市场ღ★✿，对热传输用的铝材也带来更多需求量和更高质量要求ღ★✿。据有关机构统计ღ★✿， 一辆新能源汽车铝热传输材料用量可达 20-25KG ღ★✿，比传统燃油车高出 10KG/ 辆ღ★✿。

　　预计 23 年高端新能源车热管理铝材产能增量为 15 万吨ღ★✿，其中华峰铝业技改新增 9 万吨（部分产能为电池壳产能）ღ★✿、银邦股份技改新增 6 万吨瑞典队再夺世乒赛金牌ღ★✿，24 年高端新能源车热管理铝材产能增量为 7 万吨（华峰铝业重庆二期）ღ★✿，预计 23/24 年全球新能源车热管理铝材需求增量为 10.4/13.8 万吨ღ★✿，考虑类麒麟电池（假设类麒麟电池新能源车占比为 30%）额外增量为 5.9/8.2 万吨ღ★✿，供需偏紧ღ★✿。

　　为方便大家对我每天整理的题材ღ★✿、概念涉及的个股进行收集ღ★✿、归纳ღ★✿、整理凯发K8ღ★✿，即日起ღ★✿，我按照发布时间将每天涉及的板块个股做合集清单ღ★✿，方便大家翻阅ღ★✿，见下图ღ★✿。

　　特别说明ღ★✿：以下仅为部分个股ღ★✿，个股业务匹配度有差异ღ★✿，故表现有强弱ღ★✿、先后区分ღ★✿，故需进一步阅读对应的第三方独立「个股报告」进行筛选ღ★✿，但因版权方要求ღ★✿，「个股报告」仅在「内部报告」栏目提供凯发K8ღ★✿。

　　「前瞻系列」ღ★✿，自然是有些超前的ღ★✿，超前并不等于没有表现ღ★✿，但至少说明目前还没有被市场充分挖掘ღ★✿，而其中最容易出现的就是个股行情带动板块行情ღ★✿，所以在个股的把握上更为重要ღ★✿，这时候特别要关注「「公司业务匹配度」的情况ღ★✿，也就是「高匹配度个股核心内容解读」中的内容ღ★✿，只有关联度高才能有持续表现ღ★✿。

　　本人不推荐任何个股ღ★✿，不收会员ღ★✿，没有QQ群ღ★✿，也没有微信群ღ★✿，也从不与任何人发生利益关系ღ★✿，所有信息只为自己学习使用ღ★✿，不作为买卖依据ღ★✿，买者自负ღ★✿，卖者也自负ღ★✿。

　　老概不求名不求利ღ★✿，但求各位乡亲看完之后点个赞ღ★✿，关注下ღ★✿，如果能留个言表个态更好瑞典队再夺世乒赛金牌ღ★✿，赠人玫瑰ღ★✿，手有余香ღ★✿，如果有说得不理想的地方ღ★✿，还求大家轻拍ღ★✿。凯发·k8国际ღ★✿。天生赢家 一触即发ღ★✿，凯发k8娱乐官网入口凯发·k8国际官方网站ღ★✿！凯发天生赢家一触即发ღ★✿！鋁加工ღ★✿，