凯发k8国际官网◈✿ღ◈✿，凯发天生赢家一触即发◈✿ღ◈✿。凯发·k8国际凯发·k8国际官方网站◈✿ღ◈✿！凯发k8娱乐官网入口◈✿ღ◈✿，排除在关税之外◈✿ღ◈✿，令此前由持续性的价差套利导致的现货挤兑缓解◈✿ღ◈✿，呈现价格的回补bt核工场◈✿ღ◈✿。此外市场进一步计价衰退逻辑◈✿ღ◈✿，全球动荡加剧凯发k8国际娱乐官网首选◈✿ღ◈✿，而面对更加严峻的通胀上行压力◈✿ღ◈✿，鲍威尔也未对未来降息进行松口◈✿ღ◈✿，目前市场仍然难以对特朗普未来的政策形成较为明确的一致性预期◈✿ღ◈✿，市场恐慌情绪蔓延bt核工场◈✿ღ◈✿，此背景下呈现资产的普跌◈✿ღ◈✿，并造成一定的流动性冲击◈✿ღ◈✿，有较大工业需求◈✿ღ◈✿、受市场情绪影响较大的白银呈现大幅下挫◈✿ღ◈✿，黄金也从高位出现一定程度回落◈✿ღ◈✿。后续市场的主要指引来自于市场形成对特朗普关税政策更为明确的预期◈✿ღ◈✿、各国的政策反制/谈判走向◈✿ღ◈✿、美国经济是否会显露更多实质性的衰退信号◈✿ღ◈✿、美联储政策指引能否有效对冲关税负面影响等◈✿ღ◈✿，

　　铜◈✿ღ◈✿：夜盘铜价收低超1%◈✿ღ◈✿，美国向全球加征高关税引发市场担忧◈✿ღ◈✿。目前精矿加工费总体低位以及低铜价bt核工场◈✿ღ◈✿，考验冶炼产量◈✿ღ◈✿。根据国家统计局数据来看bt核工场◈✿ღ◈✿，国内下游需求总体稳定向好◈✿ღ◈✿，电网带动电力投资高增长bt核工场◈✿ღ◈✿，家电产量延续增长◈✿ღ◈✿，需关注出口变化◈✿ღ◈✿，新能源渗透率提升有望巩固汽车铜需求◈✿ღ◈✿，地产数据降幅缩窄◈✿ღ◈✿。铜价短期可能偏弱◈✿ღ◈✿，关注美国加征关税后期进展◈✿ღ◈✿，以及美元◈✿ღ◈✿、人民币汇率◈✿ღ◈✿、库存和基差等变化◈✿ღ◈✿。

　　锌◈✿ღ◈✿：夜盘锌价收低◈✿ღ◈✿，受美国向全球加征关税影响◈✿ღ◈✿。近期精矿加工费持续回升◈✿ღ◈✿。由国家统计局数据来看◈✿ღ◈✿，国内汽车产销正增长◈✿ღ◈✿，基建稳定增长◈✿ღ◈✿，家电表现良好◈✿ღ◈✿，地产数据降幅缩窄◈✿ღ◈✿。市场预期2025年精矿供应明显改善◈✿ღ◈✿，供应可能恢复◈✿ღ◈✿，前期锌价的回落已部分消化产量增长预期◈✿ღ◈✿，短期锌价可能偏弱◈✿ღ◈✿，关注美国加征关税后进展◈✿ღ◈✿，以及关注美元◈✿ღ◈✿、人民币汇率◈✿ღ◈✿、冶炼产量等◈✿ღ◈✿。

　　铝◈✿ღ◈✿：夜盘沪铝收涨0.92%◈✿ღ◈✿，铝价企稳反弹◈✿ღ◈✿。基本面角度◈✿ღ◈✿，氧化铝到达低位后盘面利润较低◈✿ღ◈✿，市场抄底情绪发酵◈✿ღ◈✿，盘面出现低位小幅反弹◈✿ღ◈✿，但供给仍显充足bt核工场◈✿ღ◈✿，价格上方空间受限◈✿ღ◈✿。据SMM消息◈✿ღ◈✿，下游需求节后持续回暖◈✿ღ◈✿，型材◈✿ღ◈✿、合金等环节订单量和开工率温和回升◈✿ღ◈✿。考虑到贸易战或对全球铝产业链有所冲击凯发k8国际娱乐官网首选凯发k8国际娱乐官网首选◈✿ღ◈✿，预计短期内铝价可能偏弱◈✿ღ◈✿。

　　镍◈✿ღ◈✿：夜盘沪镍涨0.02%◈✿ღ◈✿，纯镍较硫酸镍贴水拉大凯发k8国际娱乐官网首选◈✿ღ◈✿，后续或有纯镍转产硫酸镍可能◈✿ღ◈✿。据SMM消息◈✿ღ◈✿，印尼能矿部此前提出PNBP政策或于开斋节前落地◈✿ღ◈✿，或导致镍矿价格继续上升◈✿ღ◈✿，并转移给下游企业◈✿ღ◈✿。前驱体厂商存在集中采购需求◈✿ღ◈✿，镍盐成品库存不高◈✿ღ◈✿，价格或继续上涨◈✿ღ◈✿。不锈钢需求表现平平◈✿ღ◈✿，价格以震荡整理为主◈✿ღ◈✿。多空因素交织下凯发k8国际娱乐官网首选◈✿ღ◈✿，短期内镍价可能震荡运行◈✿ღ◈✿。

　　碳酸锂◈✿ღ◈✿：根据SMM数据◈✿ღ◈✿，供应端产量环比小幅减少234吨至18400吨◈✿ღ◈✿，其中锂辉石◈✿ღ◈✿、锂云母提锂环比下降◈✿ღ◈✿，盐湖和回收提锂小幅增加◈✿ღ◈✿；3月总供应随着企业复产和产能爬坡实现日均环比增加14%◈✿ღ◈✿；下游需求3月明显增加◈✿ღ◈✿，磷酸铁锂+三元材料日均消耗碳酸锂环比增加7%◈✿ღ◈✿；库存方面◈✿ღ◈✿，周度库存环比增加4198吨至123635吨◈✿ღ◈✿，结构上看◈✿ღ◈✿，上中下游均有增加◈✿ღ◈✿。3月过剩压力显现◈✿ღ◈✿，需要注意目前价格水平之下◈✿ღ◈✿，上游出货意愿并不强◈✿ღ◈✿。目前上游矿端价格有所松动◈✿ღ◈✿，盘面锂价破位下跌◈✿ღ◈✿，若产量预期没有下修◈✿ღ◈✿，锂价恐进一步下台阶◈✿ღ◈✿。